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第763章 觉察多头主力动机（第2页）

&esp;&esp;苏越呵呵笑道：“没可能的，政府承接银行危机，保证金融大局稳定，就已差不多是极限了，再者，政府资本，最是讲究风险管控，抵押贷款衍生交易市场，说到底，是个杠杆交易市场，投资风险极高，政府资本，是断然不会介入这个领域的。”

&esp;&esp;“不过……”

&esp;&esp;“你这句话，倒是提醒我了，他们从线上期货市场打不开突破口，确实是极有可能转而将目光放到线下的。”

&esp;&esp;“宏观局面上，全球房价和次级抵押贷款，违约率，依然在持续上升。”

&esp;&esp;“这个由抵押贷款衍生出的庞大交易市场，在这个时候，绝不可能迎来什么基本面上的利好。”

&esp;&esp;“但基本面上的重大利好没有，短暂的利好刺激，却是可以人为制造的。”

&esp;&esp;“715债券的总发行规模，虽然在2500亿美元左右，但是这支债券目前的恐慌抛售盘，并不严重。”

&esp;&esp;“如果把这支债券线下交易市场，当作股票交易的话。”

&esp;&esp;“2500亿美元的流通盘，在各大型金融机构联合锁仓之下，恐怕只需几十亿美元，即可撬动市场。”

&esp;&esp;“更关键的，是他们如果通过线下交易市场。”

&esp;&esp;“通过撬动715债券的实质交易价格，来倒逼债券期货主力合约的交易价格，我们并没有什么有效的反击手段。”

&esp;&esp;“因为线下交易市场，主要参与者，是全球各系金融机构。”

&esp;&esp;“而我们并没有实质持有大量715债券，无法在线下市场，进行实质性抛售，从而打击他们。”

&esp;&esp;“意思就是说线下交易市场，其价格主导权，完全在于他们。”陈雨荷听明白了苏越的意思，心里吃惊之余，有些紧张起来，“只能由他们做多，而我们由于并不实质持有715债券，所以根本没有有效的反制手段？”

&esp;&esp;“是这样。”苏越意识到对方大概率有这个意图，眉头瞬间紧皱了起来，“此刻，对于我们的对手来说，要想撬动715债券的多空局面，线下市场，比线上市场容易。”

&esp;&esp;“如果他们这么做，我们真就没办法，只能被动防守吗？”陈雨荷急问道。

&esp;&esp;苏越沉思了好一阵，沉声说道：“我们没有实质性持有任何一支抵押贷款转换债券的筹码，无法与他们在线下市场争锋，真要反击，只能着眼于线上债券期货交易市场。”

&esp;&esp;“715债券，是整个抵押贷款转换债券市场，规模最大，流动性和安全性最高的一支。”

&esp;&esp;“然而，整个抵押贷款转换债券市场，却并不是只有这一支债券。”

&esp;&esp;“按揭证券这个市场被开发出来以后，经过多年的发展，抵押贷款转换债券规模，已经扩大到7万亿以上。”

&esp;&esp;“全球几乎所有的金融机构，都参与其中。”

&esp;&esp;“这个由房屋抵押贷款和各类次级抵押贷款打包、衍生而成的市场，目前危机是实质性存在的。”

&esp;&esp;“咱们的对手，能短期用几十亿美元，撬动715债券线下交易市场。”

&esp;&esp;“制造出短暂的利好。”

&esp;&esp;“然而，他们终究无法承接整个抵押贷款转换债券的风险，对整个市场进行托底，先不说他们没有这么庞大的资金，就算有，也不敢这么做。”

&esp;&esp;“大金融机构，在他们行动中，能暂时性地帮忙锁仓。”

&esp;&esp;“然而，那些持有大规模转换债券的中、小型金融机构和个人投资者，却是没办法帮忙锁仓的，我们只要能最大限度的引动这些金融机构和个人投资者的恐慌情绪，让他们被动抛售。”

&esp;&esp;“那么，这些想要暂时承接线下市场，以债券实质交易价格，来逼迫期货合约交易价格的多头主力，在发现自己托不住线下盘面，无法遏制住中、小金融机构和个人投资者的恐慌情绪，他们的计划，自然就破产了。”

&esp;&esp;“只要他们的计划破产，多杀多的局面，必然形成。”

&esp;&esp;“到时候，闪崩海啸，多头主力投入抵押贷款转换债券交易市场的所有资金，恐怕都会灰飞烟灭，被我们所掠夺。”

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